来源|财富独角兽

　　文|天峰 

　　（数据来源于天天基金网 截至7月24日）

　　随着基金半年报落下帷幕，涛旗各大基金评级机构的金跌金业绩榜单相继出炉，各家基金管理人的超广管理费“分数”高低也各不相同。笔者发现，发基尽管近年来广发基金净资产持续增长，还敢资产规模已经位居公募基金行业第二，蒙眼但广发基金今年上半年业绩并不理想。刘格比如广发基金旗下顶流刘格菘的菘管业绩全部出现亏损，6只产品二季度收益均为负，规模平均回撤超12%。

　　虽然说扩充基金规模是基金公司主要的发展方向，但旗下产品业绩，以及基民的获得感也是极其重要的一环。如果一味的追求上规模发新产品，那这种发展模式自然也会遭遇投资者质疑。近期广发基金又在发行两只基金，其分别为广发医药创新混合发起式A/C和广发养老目标2060五年持有基金，但笔者发现，这两只基金的基金经理旗下基金业绩并不理想，这是否会影响基金募集？

　　段涛旗下基金跌超20%

　　广发基金发新产品还能买吗？

　　（数据来源于天天基金网）

　　据天天基金网显示，近期广发基金正在发行两款产品，其中广发医药创新混合发起式A/C属于混合型偏股基金，集中认购期7月17日至8月4日，基金经理段涛。另一只基金产品是广发养老目标2060五年持有混合发起式基金，属于FOF基金，集中认购期7月24日，基金经理为曹建文。截至7月26日，该募集信息已经被替换成刘杰即将发行的新产品。

　　（数据来源于天天基金网）

　　既然广发基金要发新产品，那我们先来认识一下段涛，以及了解一下段涛旗下基金的业绩，通过真实的业绩以及客观的数据来分析，到底这些新产品是否能投资？据天天基金网显示，段涛曾在鹏华基金管理有限公司研究部任研究员；进入广发基金后任研究发展部研究员、研究发展部总经理助理、策略投资部研究员。

　　现任广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理（自2020年5月18日起任职）、广发瑞轩三个月定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理（自2021年2月3日起任职）、广发盛锦混合型证券投资基金基金经理（自2021年8月30日起任职）、广发招利混合型证券投资基金基金经理（自2022年9月20日起任职）。

　　（数据来源于天天基金网 截至7月27日）

　　据天天基金网显示，段涛累计任职3年又67天，目前管理基金总规模93.47亿元，任职期间最佳基金回报48.09%。目前，段涛管理着4只基金，但这四只基金业绩并不好。近3月来4只基金全部亏损，其中广发招利混合A/C亏损最大，其收益率分别为-10.63%、-10.73%。

　　近6月来4只基金也是全部亏损，其中，广发盛锦混合A/C亏损最大，其收益率分别为-21.89%、-22.05%；近1年来有3只基金出现亏损，其中广发盛锦混合A/C亏损最大，其收益率分别为-29.19%、-29.48%。近2年来有2只基金亏损，其中广发瑞轩三个月定开混合基金亏损最大，其收益率为-18.18%。

　　（数据来源于天天基金网 截至7月26日）

　　笔者发现，段涛旗下基金中规模最大的是广发瑞轩三个月定开混合基金，该基金成立于2021年2月3日，截至2季度末基金规模29.00亿元。截至7月26日，该基金单位净值0.7129。这基金自成立来业绩就很差，自成立来收益-28.71%，今年来收益率-5.54%，近3月来收益率-3.41%，近6月来收益率-12.77%，近1年来收益率-16.78%，近2年来收益率-18.18%。

　　（数据来源于天天基金网）

　　据该基金2季度前十大重仓股显示，亿纬锂能、旭升集团、远兴能源、贵州茅台、志邦家居、阳光电源、天合光能、宁德时代、舍得酒业（维权）、泸州老窖。从持仓来看，今年2季度持仓与去年4季度持仓变化不大，增加了宁德时代，去掉了金牌橱柜。

　　（数据来源于同花顺）

　　金牌橱柜是去年4季度刚持有256.68万股，今年1季度还有相应的持股，但到了2季度就跌出前十大重仓股行列。然而，笔者发现，自2022年4季度亿纬锂能处于88元左右的高价，这时候该基金持有184.58万股，2023年1季度增持至300万股，位列前十大重仓股首位；2023年2季度亿纬锂能依然位列前十大重仓股首位。但截至7月24日，亿纬锂能股价已经从88元跌至54.7元，区间跌幅42.99%。

　　（数据来源于天天基金网 截至7月26日）

　　尽管该基金规模低于广发瑞轩三个月定开混合基金，但广发盛锦混合A的亏损幅度大于前者。截至7月26日广发盛锦混合A基金单位净值0.6411，该基金成立于2021年8月30日，截至2季度基金规模19.94亿元。自基金成立来收益率-35.89%，今年来收益率-13.92%，近3月来收益率-4.16%，近6月来收益率-21.89%，近1年来收益率-29.19%。

　　（数据来源于天天基金网）

　　笔者翻看基金经理变动一览表看出，广发盛锦混合A经历了三次基金经理变更，基金设立期2021年8月30日-2022年11月3日由李巍和段涛任职天数1年又65天，任职回报-17.75%；2022年11月4日-2023年6月11日段涛开始单独管理，任职天数219天，任职回报-20.63%。

　　2023年6月12日至今又变为段涛和王明旭共同管理该基金，目前任职42天，任职回报-1.99%。从基金经理变动表看出，无论该基金如何变更基金经理，段涛始终没被替换过，一直坚守着该岗位。除了这只基金外，广发瑞轩三个月定开混合也是一样状况，这业绩差是谁造成的，应该一目了然了吧。

　　（数据来源于天天基金网）

　　笔者翻看该基金贴吧发现，基民可能是出于愤怒，评论的言语都很激烈。笔者认为，业绩差了，基民借此抱怨一下，也是情有可原，但是进行人身攻击就有点不妥了。有基民表示，大盘跌你跌！大盘涨你还跌！敢问大师，你何时才不跌！

　　也有基民表示，跌起来比谁都狠，涨起来比谁都少，无药可救！

　　（数据来源于天天基金网）

　　也有苦口婆心劝的基民，基金经理你好！望你把基民的钱当做自己的钱来用，看大势选股票，不要总当接盘侠，改变思路，多往热点上逢低靠靠，不要买的太多，太散，基本没有一支主题，符合当前科技年，人工智能，机器人的，多学习调查公司基本面，控制仓位吧，别买了，买的越多赔的越多，不赔钱的出来，留好子弹，相信你一定进步，谢谢！一个被套基民。

　　（数据来源于天天基金网）

　　基金业绩差，一些基民忍无可忍，只能默默的赎回手头的份额。广发盛锦混合A设立之初有39.99亿元，2021年4季度突然赎回了4.7亿份，2022年1季度赎回1.93亿份，此后的5个季度都有赎回，但今年2季度又有大额赎回，2季度赎回1.95亿份，基金规模降至19.94亿元，比上期减少12.65%。相较于2021年8月30日基金规模，目前该基金规模已经下降了20亿元。

　　上半年刘格菘基金规模大降100亿

　　据广发基金官网显示，广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日，下设全资子公司瑞元资本管理有限公司和广发国际资产管理有限公司。广发基金坚持“专业创造价值、客户利益为上”的理念，致力成为值得托付的领先全能资产管理机构，为客户创造长期可持续的回报。

　　截至2022年12月31日，公司管理资产规模超1.5万亿元，公司旗下产品线齐全，覆盖主动权益、债券、货币、海外投资、被动投资、量化对冲、另类投资等不同类别，满足境内外客户多元投资需求。凭借优秀的综合实力，公司累计荣获九届中国证券报“金牛基金管理公司”奖项、十二届证券时报“明星基金公司”奖项、五届上海证券报“金基金•TOP公司奖”。　

　　除了获得各项殊荣外，从基金规模上增长快速，广发基金2021年1季度，资产规模已经达到9721.24亿元，环比增长近三成，其排名也升至第三；到了2022年2季度末，广发基金资产规模增至13099.49亿元，环比增长13%，其排名升至第二；截至今年二季度，广发基金规模跃升至1.32万亿，在可比的197家基金公司中稳居第二。

　　然而，据Wind风控显示，广发基金管理有限公司2023年4月23日披露2022年年度重要财务指标，2022年净利润21.34亿元，同比下降17.53%；营业收入83.92亿元；总资产为163.93亿元，上年同期总资产为149.44亿元。尽管净利润出现下降，但管理费可没少收，广发基金管理基金564只，管理基金资产1.23万亿元，管理费用总计73.57亿元。

　　（数据来源于天天基金网 截至7月26日）

　　业内人士表示，广发基金净利润下降，与基金产品业绩差有关。笔者随意挑选了一只基金-广发招利混合A，该基金成立于2022年9月20日。截至7月26日，该基金单位净值0.8744。尽管该基金去年3季度才成立，但亏损幅度却很大。自成立来收益率-12.39%，今年来收益率-11.57%，近3月来收益率-7.4%，近6月来收益率-14.59%。

　　（数据来源于天天基金网）

　　据天天基金网显示，广发基金段涛曾于2022年9月15日发布的《立足生命周期 捕捉中小成长》报告，其中表示，我们不要把时间浪费在平庸的机会上。这是成长股投资之父菲利普费雪的一句名言。复盘那些投资大师的历史持仓，真正给他们创造显著超额收益的，往往来自于那些极少数的不平庸机会，菲利普费雪、彼得林奇、巴菲特均是如此。

　　那么，不平庸的机会来自哪里？菲利普费雪之子肯尼斯费雪追寻的是超级强势股，即不受华尔街青睐的、年轻的快速成长型公司，它们通常能在3-5年内带来3-10倍的投资回报。“我喜欢选成长股，希望自下而上选一些长期能长大的公司。”

　　广发利鑫基金基金经理段涛说道，他希望在不太热门的赛道中挖掘出成长能力比较强的企业，把握它们在生命周期中快速增长的阶段，获取“戴维斯双击”的收益。Wind数据显示，段涛自2020年5月18日开始管理广发利鑫基金，截至8月29日任职回报率为65.21%，大幅跑赢同期沪深300指数4.16%的涨幅。

　　段涛在报告中一直强调要持有成长类个股，但从旗下基金持仓来看，又是另一幅景象。例如广发招利混合A各季度持仓，2022年4季度持仓较为分化，银行、电力、医药都有，但到了1季度能源股被替换，增加了医药连科兴制药都持有，但疫情放开后，与疫情相关股票都较为疲弱。到了2季度前十大重仓股又全部换了，这种持股方式令人迷惑。难怪有基民表示，讲的一套一套的有啥用？业绩，业绩才能说明一切！任凭你说的天花乱坠。

　　除了段涛的业绩差外，市场最为关注的还是广发基金的刘格菘。笔者回想起，今年一季刘格菘曾对市场表示，2023年二季度的表现持乐观的态度，随着公司季度业绩逐渐披露，市场权重倾向也会逐渐从逻辑演绎展望转向扎实基本面验证，预计更注重基本面和估值的匹配度。

　　然而，现实却是，顶流基金经理刘格菘管理的6只基金全部出现亏损，而且刘格菘旗下基金规模合计461亿元，较一季度末规模缩水超过60亿元，退出500亿级基金经理行列。相较于2022年4季度末的564.82亿元，下降了102.81亿元。

　　据天天基金网显示，刘格菘曾任中邮创业基金管理有限公司研究员、基金经理，融通基金管理有限公司权益投资部总经理、基金经理，广发基金管理有限公司权益投资一部研究员、权益投资一部副总经理、北京权益投资部总经理，现任广发基金管理有限公司成长投资部总经理。

　　（数据来源于天天基金网 截至7月27日）

　　据天天基金网显示，刘格菘旗下6只基金无论长周期，还是短周期均出现亏损。近3月来6只基金出现亏损，有3只基金跌超10%；近6月来6只基金全部亏损，6只基金均跌超20%，其中广发行业严选三年持有期混合A/C亏损最大，其收益率分别-29.56%、-29.70%；

　　近1年来6只基金均跌超30%，其中广发行业严选三年持有期混合A/C亏损最大，其收益率分别为-37.03%、-37.28%；近2两年6只基金中有5只基金出现亏损，其中跌幅最大的是广发科技先锋混合基金，其收益率-45.99%。今年来6只基金全部出现亏损，而且均跌超20%。

　　有业内人士表示，刘格菘旗下基金业绩亏损，正是重仓新能源板块所致，并且前十大持仓占比平均为70%，因而新能源的走势对其基金净值影响很大，而今年来新能源表现非常疲软。

　　（数据来源于天天基金网 截至7月26日）

　　据天天基金网显示，广发科技先锋混合成立于2020年1月22日，规模为106亿元，这是刘格菘旗下基金规模最大的一只产品。截至7月26日基金单位净值0.8636。自成立来该基金收益率-13.64%，今年来收益率-22.78%，近3月来收益率-10.72%，近6月来收益率-28.04%，近1年来收益率-34.28%，近2年来收益率-45.99%，近3年来收益率-37.33%。

　　（数据来源于天天基金网）

　　据天天基金网显示，从持仓变动来看，该产品二季度重仓股新增了北方华创和天赐材料，主要加仓了晶澳科技、圣邦股份、天合光能以及亿纬锂能，同时对阳光电源和荣盛石化进行了减持。其中，圣邦股份、天合光能、隆基绿能、亿纬锂能等重仓股上半年股价跌超30%。

　　尽管刘格菘对广发科技先锋基金持仓做出调整，但基金业绩仍然在亏损，基民也是怨声载道。有基民表示，是不是变基民收割机了，国联高位买入，然后低位配合融券平仓收割基民。有基民跟帖，重仓前三，都是暴跌，买的股全部是已经高价股。也有基民质疑，你的科技先锋体现在哪里？上半年半导体涨的时候没跟上，却在高位接了北方华创，除了接盘还会啥？

责任编辑：刘万里 SF014