中金公司：美联储是中金否提前降息关键还要看通胀放缓的程度证券时报e公司讯，中金公司认为，公司关键上周美国资产价格全线大涨，美联一个重要催化剂是储否美联储理事沃勒（Waller）谈及降息的条件，引发市场对提前降息的提前通胀定价。从情景分析角度看，降息沃勒的放缓讲话具有合理性，即如果通胀能够大幅放缓，程度根据货币政策的中金泰勒规则，实际利率不需要那么高。公司关键但关键问题在于通胀能否大幅放缓？中金公司认为存在不确定性。美联过去一年美国通胀放缓更多来自供给复苏，储否如供应链的提前通胀修复、劳动力参与率的降息提高、以及能源价格的放缓下降，尚不清楚这些因素还有多大修复空间、对后续通胀的降低作用能否像过去一年那么大。如果供给修复力度边际减弱，那么给定同样的需求，通胀韧性将更强，利率在高位停留时间将更久。总体看，中金公司认为，美联储不一定提前降息，市场定价或过于超前，但沃勒的讲话传递出美联储无意过度打压经济、希望引导软着陆的信号，这有利于提振短期风险偏好。